Realizamos investigacións de mercado independentes nunha ampla gama de mercadorías mundiais e temos unha reputación de integridade

Realizamos investigacións de mercado independentes nunha ampla gama de mercadorías mundiais e temos unha reputación de integridade, fiabilidade, independencia e credibilidade cos clientes dos sectores da minería, dos metais e dos fertilizantes.
CRU Consulting ofrece asesoramento informado e práctico para satisfacer as necesidades dos nosos clientes e as súas partes interesadas.A nosa extensa rede, a profunda comprensión do mercado de mercadorías e a disciplina analítica permítennos axudar aos nosos clientes no proceso de toma de decisións.
O noso equipo de consultoría é un apaixonado por resolver problemas e construír relacións a longo prazo cos nosos clientes.Obtén máis información sobre os equipos preto de ti.
Aumente a eficiencia, aumente a rendibilidade, minimice o tempo de inactividade: optimice a súa cadea de subministración coa axuda do noso equipo de expertos dedicado.
CRU Events acolle eventos empresariais e tecnolóxicos líderes na industria para os mercados globais de mercadorías.O noso coñecemento das industrias que servimos, combinado coa nosa relación de confianza co mercado, permítenos ofrecer unha programación valiosa baseada en temas presentados por líderes de pensamento da nosa industria.
Para os grandes problemas de sustentabilidade, ofrecémosche unha perspectiva máis ampla.A nosa reputación como organismo independente e imparcial significa que pode confiar na nosa experiencia, datos e ideas para a política climática.Todas as partes interesadas na cadea de subministración de bens xogan un papel vital no camiño cara a cero emisións.Podemos axudarche a alcanzar os teus obxectivos de sustentabilidade, desde análises de políticas e reducións de emisións ata transicións enerxéticas limpas e unha economía circular en crecemento.
A política climática e os marcos normativos cambiantes requiren un sólido apoio analítico á decisión.A nosa presenza global e experiencia local garanten que fornecemos unha voz potente e fiable, onde queira que esteas.Os nosos coñecementos, consellos e datos de alta calidade axudaranche a tomar as decisións comerciais estratéxicas correctas para acadar os teus obxectivos de sustentabilidade.
Os cambios nos mercados financeiros, na fabricación e na tecnoloxía contribuirán a cero emisións, pero tamén se ven afectados polas políticas gobernamentais.Desde axudarche a comprender como che afectan estas políticas ata predecir os prezos do carbono, estimar as compensacións voluntarias de carbono, comparar as emisións e supervisar as tecnoloxías de redución de carbono, CRU Sustainability ofréceche un panorama xeral.
A transición cara a enerxías limpas pon novas esixencias ao modelo operativo dunha empresa.Aproveitando os nosos datos e experiencia no sector, CRU Sustainability ofrece unha análise detallada do futuro das enerxías renovables, desde a eólica e a solar ata o hidróxeno verde e o almacenamento.Tamén podemos responder ás túas preguntas sobre vehículos eléctricos, baterías metálicas, demanda de materias primas e perspectivas de prezos.
O panorama ambiental, social e de gobernanza (ESG) está a cambiar rapidamente.A eficiencia dos materiais e a reciclaxe son cada vez máis importantes.As nosas capacidades de traballo en rede e investigación local, combinadas cun profundo coñecemento do mercado, axudarano a navegar por mercados secundarios complexos e comprender o impacto das tendencias de fabricación sostible.Desde casos prácticos ata planificación de escenarios, apoiámosche na resolución de problemas e axudámoste a adaptarte á economía circular.
As estimacións de prezos de CRU baséanse na nosa profunda comprensión dos fundamentos do mercado de mercadorías, o funcionamento de toda a cadea de subministración e as nosas capacidades de análise e comprensión máis amplas do mercado.Desde a nosa fundación en 1969, investimos en capacidades de investigación primarias e un enfoque sólido e transparente, incluídos os prezos.
Lea os nosos últimos artigos de expertos, infórmese sobre o noso traballo a partir de casos prácticos ou descobre os próximos seminarios web e obradoiros.
Desde 2015, o proteccionismo comercial global foi en aumento.Que motivou isto?Como afectará isto ao comercio mundial de aceiro?E que significa isto para o futuro comercio e exportadores?
Crecentes ondas de proteccionismo As medidas de protección comercial do país só están a desviar as importacións a fontes máis caras, elevando os prezos internos e proporcionando protección adicional aos produtores marxinais do país.Usando o exemplo de EE. UU. e China, a nosa análise mostra que mesmo despois da introdución de medidas comerciais, o nivel das importacións estadounidenses e o nivel das exportacións de China non difiren do esperado, dado o estado do mercado do aceiro doméstico de cada un. país.
A conclusión xeral é que "o aceiro pode e atopará un fogar".Os países importadores aínda necesitarán aceiro importado para satisfacer a súa demanda interna, suxeito á competitividade básica dos custos e, nalgúns casos, á capacidade de producir determinadas calidades, ningunha das cales se ve afectada polas medidas comerciais.
A nosa análise suxire que durante os próximos 5 anos, a medida que mellore o mercado interior de China, o comercio de aceiro debería diminuír desde o seu pico en 2016, debido principalmente á baixada das exportacións chinesas, pero debería permanecer por riba dos niveis de 2013.Segundo a base de datos CRU, nos últimos 2 anos presentáronse máis de 100 casos comerciais;mentres que todos os principais exportadores foron os principais obxectivos, o maior número de casos comerciais foron contra China.
Isto suxire que a mera posición dun gran exportador de aceiro aumenta a probabilidade de que se presente unha demanda comercial contra o país, independentemente dos factores subxacentes no caso.
Pódese ver na táboa que a maioría dos casos comerciais son para produtos comerciais laminados en quente, como barras de refuerzo e bobinas laminadas en quente, mentres que menos casos son para produtos de alto valor engadido como bobinas laminadas en frío e chapas recubertas.Aínda que as cifras de chapa e tubaxe sen costura destacan neste sentido, reflicten a particular situación de sobrecapacidade nestas industrias.Pero cales son as consecuencias das medidas anteriores?Como afectan aos fluxos comerciais?
Que impulsa o crecemento do proteccionismo?Un dos principais factores que impulsou o fortalecemento da protección comercial nos últimos dous anos foi o aumento das exportacións chinesas desde 2013. Como se mostra na seguinte figura, a partir de agora, o crecemento das exportacións mundiais de aceiro está totalmente impulsado por China e a participación das exportacións de China na produción total de aceiro nacional aumentou a un nivel relativamente alto.
Inicialmente, especialmente en 2014, o crecemento das exportacións chinesas non causou problemas mundiais: o mercado de aceiro dos Estados Unidos era forte e o país estaba feliz de aceptar importacións, mentres que os mercados de aceiro doutros países tiveron un bo desempeño.A situación cambiou en 2015. A demanda global de aceiro caeu máis do 2%, especialmente no segundo semestre de 2015, a demanda no mercado de aceiro chinés caeu drasticamente e a rendibilidade da industria siderúrxica caeu a niveis extremadamente baixos.A análise de custos de CRU mostra que o prezo de exportación do aceiro está próximo aos custos variables (ver gráfico da páxina seguinte).
Isto en si non é razoable, xa que as empresas siderúrxicas chinesas buscan resistir o descenso e, segundo a definición estrita do termo 1, isto non é necesariamente "dumping" de aceiro no mercado mundial, xa que os prezos internos tamén eran baixos nese momento.Non obstante, estas exportacións prexudican á industria siderúrxica noutros lugares do mundo, xa que outros países non poden aceptar a cantidade de material dispoñible dadas as condicións do seu mercado interno.
No segundo semestre de 2015, China pechou a súa capacidade de produción de 60 millóns de toneladas debido ás duras condicións, pero o ritmo de descenso, o tamaño de China como principal país siderúrxico e a loita interna pola cota de mercado entre os fornos de indución nacionais e as grandes fábricas de aceiro integradas cambiaron a presión. para pechar instalacións de produción offshore.Como resultado, o número de casos comerciais comezou a aumentar, especialmente contra China.
É probable que o impacto do asunto comercial no comercio de aceiro entre Estados Unidos e China se estenda a outros países.O gráfico da esquerda mostra as importacións estadounidenses desde 2011 e a rendibilidade nominal da industria siderúrxica do país baseada no coñecemento de CRU sobre os custos e os movementos de prezos.
En primeiro lugar, cómpre sinalar que, como se mostra no diagrama de dispersión da dereita, existe unha forte relación entre o nivel de importacións e a fortaleza do mercado interior estadounidense, como o demostra a rendibilidade da industria siderúrxica.Así o confirma a análise de CRU dos fluxos comerciais de aceiro, que mostra que o comercio de aceiro entre os dous países está impulsado por tres factores clave.Isto inclúe:
Calquera destes factores pode estimular o comercio de aceiro entre países en calquera momento e, na práctica, é probable que os factores subxacentes cambien con relativa frecuencia.
Vemos que desde finais de 2013 ata todo o 2014, cando o mercado estadounidense comezou a superar a outros mercados, estimulou as importacións nacionais e as importacións totais subiron a un nivel moi alto.Do mesmo xeito, as importacións comezaron a diminuír a medida que o sector estadounidense, como a maioría dos outros países, empeorou no segundo semestre de 2015. A rendibilidade da industria siderúrxica estadounidense mantívose débil ata principios de 2016, e a actual rolda de acordos comerciais foi causada por un período crónico de baixa rendibilidade.Estas actuacións xa comezaron a afectar os fluxos comerciais xa que posteriormente se impuxeron aranceis ás importacións dalgúns países.Non obstante, cabe sinalar que, aínda que as importacións estadounidenses son actualmente máis difíciles para algúns dos principais importadores, como China, Corea do Sur, Xapón, Taiwán e Turquía, as importacións totais do país non son inferiores ao esperado.O nivel estaba na metade do esperado.rango, dada a fortaleza actual do mercado interno antes do boom de 2014.En particular, dada a fortaleza do mercado interior de China, as exportacións totais de China tamén están actualmente dentro do intervalo esperado (nota non mostrada), o que suxire que a aplicación de medidas comerciais non tivo un impacto significativo na súa capacidade ou vontade de exportar.Entón, que significa isto?
Isto suxire que, a pesar de varios aranceis e restricións ás importacións de materiais procedentes de China e doutros países aos Estados Unidos, isto non reduciu o nivel global esperado de importacións do país, nin o nivel esperado de exportacións chinesas.Isto débese a que, por exemplo, os niveis de importación dos Estados Unidos e os niveis de exportación de China están relacionados cos factores máis fundamentais descritos anteriormente e non están suxeitos a restricións comerciais que non sexan embargos absolutos de importación ou restricións severas.
En marzo de 2002, o goberno dos Estados Unidos introduciu os aranceis da Sección 201 e, ao mesmo tempo, elevou os aranceis ás importacións de aceiro en moitos países a niveis moi altos, o que se pode chamar unha restrición comercial grave.As importacións diminuíron preto dun 30% entre 2001 e 2003, pero aínda así, pódese argumentar que gran parte do descenso estivo directamente relacionado co marcado deterioro das condicións do mercado interno estadounidense que seguiu.Mentres os aranceis estaban en vigor, as importacións cambiaron como se esperaba a países libres de impostos (por exemplo, Canadá, México, Turquía), pero os países afectados polos aranceis continuaron subministrando algunhas importacións, cuxo maior custo fixo que os prezos do aceiro nos Estados Unidos suban.que doutro xeito podería xurdir.Os aranceis da Sección 201 foron retirados posteriormente en 2003 porque se consideraron un incumprimento dos compromisos dos Estados Unidos coa OMC, e despois de que a Unión Europea ameazase con represalias.Posteriormente, as importacións aumentaron, pero en liña cunha forte mellora das condicións do mercado.
Que significa isto para os fluxos comerciais xerais?Como se indicou anteriormente, o nivel actual das importacións estadounidenses non é inferior ao que se esperaría en termos de demanda interna, pero a situación nos países provedores cambiou.É difícil determinar unha liña de referencia para a comparación, pero as importacións totais dos Estados Unidos a principios de 2012 foron case as mesmas que a principios de 2017. A continuación móstrase unha comparación dos países provedores durante os dous períodos:
Aínda que non é definitivo, a táboa mostra que as fontes das importacións estadounidenses cambiaron nos últimos anos.Actualmente hai máis material chegando ás costas dos EUA desde Xapón, Brasil, Turquía e Canadá, mentres que menos material chega de China, Corea, Vietnam e, curiosamente, México (nótese que a abreviatura de México pode ter algunha actitude ante as tensións recentes). entre EEUU e EEUU).México) e o desexo da administración Trump de renegociar os termos do TLCAN).
Para min, isto significa que os principais motores do comercio -a competitividade de custos, a fortaleza dos mercados de orixe e a fortaleza dos mercados de destino- seguen sendo tan importantes como sempre.Así, baixo un determinado conxunto de condicións asociadas a estas forzas impulsoras, hai un nivel natural de importacións e exportacións, e só as restricións comerciais extremas ou as grandes perturbacións do mercado poden perturbalo ou cambialo en calquera medida.
Para os países exportadores de aceiro, isto significa na práctica que "o aceiro pode e sempre atopará un fogar".A análise anterior mostra que para os países importadores de aceiro como os Estados Unidos, as restricións comerciais só poden afectar lixeiramente ao nivel xeral das importacións, pero desde o punto de vista do provedor, as importacións cambiarán cara á "próxima mellor opción".En efecto, o "segundo mellor" significaría importacións máis caras, o que elevaría os prezos internos e proporcionaría unha protección adicional aos produtores de aceiro do país de custos máis elevados2, aínda que a competitividade dos custos básicos seguiría sendo a mesma.Non obstante, a longo prazo, estas condicións poden ter efectos estruturais máis pronunciados.Ao mesmo tempo, a competitividade dos custos pode deteriorarse xa que os fabricantes teñen menos incentivos para reducir custos a medida que os prezos aumentan.Ademais, o aumento dos prezos do aceiro debilitará a competitividade da industria manufacturera e, a non ser que se establezan barreiras comerciais ao longo de toda a cadea de valor do aceiro, a demanda interna podería caer a medida que o consumo de aceiro cambie no exterior.
Mirando cara adiante Entón, que significa isto para o comercio mundial?Como dixemos, hai tres aspectos fundamentais do comercio mundial -a competitividade de custos, o poder do mercado interno e a posición no mercado de destino- que teñen unha influencia decisiva no comercio entre países.Tamén escoitamos que, dado o seu tamaño, China está no centro do debate sobre o comercio global e os prezos do aceiro.Pero que podemos dicir sobre estes aspectos da ecuación comercial nos próximos 5 anos?
En primeiro lugar, o lado esquerdo do gráfico anterior mostra a visión de CRU sobre a capacidade e utilización de China ata 2021. Estamos optimistas de que China alcanzará o seu obxectivo de parada da capacidade, o que debería aumentar a utilización da capacidade do 70-75% actual ao 85% segundo o noso obxectivo. previsións de demanda de aceiro.A medida que mellora a estrutura do mercado, as condicións do mercado interno (é dicir, a rendibilidade) tamén mellorarán e as siderúrxicas chinesas terán menos incentivos para exportar.A nosa análise suxire que as exportacións de China poderían caer a menos de 70 toneladas métricas de 110 toneladas métricas en 2015. A escala mundial, como se mostra no gráfico da dereita, cremos que a demanda de aceiro aumentará nos próximos 5 anos e como un Os "mercados de destino" de resultado mellorarán e comezarán a excluír as importacións.Non obstante, non esperamos grandes disparidades no rendemento entre países e o impacto neto nos fluxos comerciais debería ser menor.A análise que utiliza o modelo de custo do aceiro CRU mostra algúns cambios na competitividade dos custos, pero non o suficiente para afectar significativamente os fluxos comerciais a nivel mundial.Como resultado, agardamos que o comercio decaiga con respecto aos picos recentes, principalmente debido ás menores exportacións de China, pero se manteña por riba dos niveis de 2013.
O servizo único de CRU é o resultado do noso profundo coñecemento do mercado e da estreita relación cos nosos clientes.Agardamos a súa resposta.